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人民币汇率适度贬值,换取国内货币政策适度宽松的空间为对冲美元持续升值的影响,人民币相对美元主动贬值。今年6月份以来,随着美元指数升值的进程持续,人民币出现一轮较明显的贬值进程,截至7月23日,人民币兑美元中间价为6.7593,相比6月初的中间价6.4078,累计贬值幅度已达5.5%. 从更长的时间周期看,人民币汇率在相对一篮子货币基本稳定的规则下,已经多次主动对冲美元币值的波动。美元指数从2016年末至2018年2月中旬从高点的103.29开始走弱14%以上,至下滑的阶段性低点88.57。同期人民币汇率从低点6.96回升幅度超过9.5%,至6.30。而从2018年3月底,美元指数走强升幅超过7%,至当下95.07。同期人民币汇率从高点6.30贬幅达6.5%,至6.7066。由于人民币对包括欧元、日元等多种货币的一篮子保持币值稳定,因而相对美元贬值。

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