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整体而言，15年至17年对企业境外发债的政策逐步放宽，从发行到资金结汇均有所放松。1.3 2018 年，境外发行监管有所趋严2018年监管趋严，对部分行业和低资质主体境外发债提出更高要求。去年4月以来，出于控制外债风险和配合国家房地产行业和地方政府债务监管政策的考虑，企业境外发债政策态度略有收紧。

风险提示：资管机构市场博弈以及市场竞争加剧的风险；监管层出于某种原因限制被动产品的发展节奏；海外金融机构介入使得国内竞争加剧；市场系统性风险，抑制被动型基金产品发展。正文目录01引言：被动产品或是未来机构主动变革的关键赛道3月29日，我们发布报告《海外被动投资基金的启示》，借鉴美国被动型基金产品的发展经验，我们得出国内的被动型基金或迎来黄金发展期的结论。一方面，从被动基金基础优势来看，被动基金具有费用率更低、贝塔属性更强、代理问题小等多重优势；另一方面，截至2019年底，我国被动投资型基金总资产净值占比（被动+主动）仅为9.59%，仅与2000年时美国被动基金净资产占比基本相当，对比美国，我国被动投资基金发展仍处于早期。当前来看，随着理财子公司等兴起，银行等上游资金方对于权益配置的需求进一步增加，但与此同时，国内以公募基金为代表的资管机构之间的竞争日趋激烈，头部机构更能吸引市场优秀的基金经理聚集，因而主动管理资金或越来越向少数头部机构集中，因而对于非头部的资管机构来说，被动型产品或成为机构主动变革的一种选择。

华尔街日报当天报道称，马斯克希望，至少一个市场的监管部门能够在2020年底批准这种机器人出租车服务。马斯克的设想是，特斯拉车主在一款智能手机app上按下按钮，就能将他们的特斯拉汽车投入商业运营，就像网约车公司Uber和Lyft一样，在公司的网约车网络上接送乘客。马斯克表示，只有特斯拉汽车才能在特斯拉网约车网络上采用这项服务，特斯拉将从乘客的费用中抽成25%到30%。

大家看一下这个图，我们在改革开放的头30年，这个数值一直在来回波动，基本上是在3-5之间振荡，但是到了全球危机爆发的前夜，3.5，现在已经到了6.3，这是什么概念？意味着每支持一个新的单位GDP增长，十年前的时候，我们需要增加3.5个新的单位的资本投入，今天需要6.3个新的单位的资本投入。你也可以说，同样的资本投入所获得的产出回应已经变得越来越弱了，从这个角度来理解我们金融对实体经济的支持力度在减弱，我觉得是可以理解的。可以从多个方面来解释为什么会有这样的现象，总之，你可以说金融的效率似乎是在下降。

安峰山表示，民进党当局现在这种做法实际上是在走回头路，是在坏台湾同胞的好事，因此必然会遭到两岸同胞的共同反对。一段时间以来，两岸双方在两岸关系上的一些表现，谁是真正充满了自信，在修桥铺路，开放交流；谁却内心惴惴不安，一方面在筑高墙，一方面在修大坝，在搞“闭关锁岛”的举动。我想，老百姓都看的清清楚楚。

将有利于增强中国金融司法的国际影响力，有利于国家金融战略的深入实施，有利于上海国际金融中心的发展建设。上海金融法院管辖什么案件？1．上海市辖区中级人民法院管辖的金融借款、票据、信用证、证券、期货、保险、融资租赁、典当、金融仲裁等一审、二审和再审金融商事案件；